O investidor bilionário J. Christopher Flowers está preocupado com o surgimento de uma bolha no mercado de tecnologia financeira.
“Acho que há muitos indicadores de que há uma bolha” nas fintech, disse Flowers, CEO da firma de investimentos JC Flowers & Co, a Annette Weisbach da CNBC em uma entrevista.
As empresas Fintech viram seus valores de mercado disparar nos mercados público e privado no ano passado, com algumas empresas negociando com avaliações mais altas do que os bancos principais.
O PayPal, por exemplo, tem uma capitalização de mercado de US $ 242 bilhões, superior à do Wells Fargo ou do Citigroup. Square, o empreendimento de fintech do CEO do Twitter Jack Dorsey, vale quase US $ 107 bilhões, mais do que o US Bancorp.
Entre as empresas privadas, Stripe foi avaliada pela última vez em US $ 95 bilhões.
“Se você olhar para as métricas de avaliação tradicionais – ou mesmo não tão tradicionais -, muitas empresas negociam a 10 vezes mais do que uma empresa normal negociaria por esse tipo de coisa”, disse Flowers.
“Existem também muitos exemplos de empresas que realmente não são muito boas negociando com altas avaliações”, acrescentou ele, sem citar nenhum nome. “É um saco misturado. Há muito fofo por aí.”
Os investidores migraram para empresas de alto crescimento em um momento em que as taxas de juros estão em mínimos históricos e o dinheiro está barato. As fintechs também se beneficiaram de um aumento na demanda por serviços online durante a pandemia do coronavírus.
Mesmo assim, Flowers acha que há dinheiro a ser feito no setor.
“Por outro lado, também existem muitas tendências e oportunidades interessantes em fintech”, disse ele.
Os investidores devem se concentrar em empresas do setor de pagamentos, em vez de firmas de crédito, disse Flowers. Os participantes do mercado também devem apoiar fintechs lucrativas em vez de deficitárias, acrescentou.
“As empresas que ganham dinheiro, pelo menos por unidade … são muito mais interessantes do que aquelas que dizem que vão ganhar dinheiro, mas na verdade perdem dinheiro”, disse ele.
Flowers, 64, começou sua carreira na Goldman Sachs antes de fundar sua empresa de private equity JC Flowers & Co em 1998.
Ele é talvez mais conhecido por seu papel na crise financeira de 2008, tendo ajudado a aconselhar o Bank of America e a Merrill Lynch em sua fusão. De acordo com a Forbes, o patrimônio líquido de Flowers é de US $ 1,2 bilhão.