O otimista do mercado de longo prazo, Jeremy Siegel, espera um sério recuo que não esteja vinculado aos riscos de alta da Covid-19.
Seu ponto de inflexão: uma mudança drástica na política do Federal Reserve para lidar com a inflação quente.
“Se o Fed de repente ficar mais difícil, não tenho certeza se o mercado estará pronto para uma reviravolta que [chair] Jerome Powell pode levar se tivermos mais um relatório de inflação ruim “, disse o professor de finanças da Wharton ao” Trading Nation “da CNBC na sexta-feira.” Uma correção virá. “
O índice de preços ao consumidor subiu 6,2% em outubro, informou o Departamento do Trabalho no início deste mês. Marcou o maior ganho em mais de 30 anos.
Siegel critica o Fed por estar muito atrasado em termos de ações antiinflacionárias.
“Geralmente, como o Fed não fez nenhum movimento agressivo, o dinheiro ainda está fluindo para o mercado”, disse Siegel. “O Fed ainda está fazendo flexibilização quantitativa.”
Ele especula que o momento da verdade acontecerá na reunião de política do Fed de 14 a 15 de dezembro.
Se isso sinalizar uma abordagem mais agressiva para conter os preços em alta, Siegel avisa que uma correção pode ocorrer.
‘Não ha alternativa’
Apesar de sua preocupação, Siegel está em estoque.
“Ainda estou totalmente investido porque, você sabe, não há alternativa”, disse ele. “Os títulos estão obtendo, na minha opinião, pior e pior. O dinheiro está desaparecendo a uma taxa de inflação superior a 6%, e acho que está subindo. “
Siegel prevê que o aumento dos preços se estenderá por vários anos, com a inflação acumulada atingindo 20% a 25%.
“Mesmo com um pouco de instabilidade nas ações, você deve querer manter ativos reais nesse cenário. E as ações são ativos reais.” ele notou. “Tudo o que no longo prazo vai manter o valor.”
Mas depende da empresa.
Ele observa que o cenário de inflação criaria ventos contrários para os high-flyers de tecnologia no Nasdaq, que está em níveis recordes e ultrapassou 16.000 pela primeira vez na sexta-feira.
“Se as taxas de juros subirem, as ações com preços muito altos que descontam os fluxos de caixa para o futuro … [are] vai ser afetado por causa do mecanismo de desconto “, acrescentou.
Siegel atribui a força recorde das ações de crescimento aos temores das variantes da Delta e à queda dos rendimentos do Tesouro. Ele prevê que o aumento repentino da Covid-19 diminuirá à medida que mais pessoas receberem reforços.
“Isso interrompeu a chamada reabertura do comércio”, disse ele. “O valor ficou muito barato.”
Se Siegel estiver certo sobre uma mudança abrupta na política do Fed, ele vê Wall Street superando o choque com bastante rapidez e um novo desejo de possuir ações de dividendos e finanças em 2022.
“[Financials] têm vendido recentemente com as taxas de juros mais baixas ”, disse Siegel.“ Eles podem voltar ”.
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