Uma picape elétrica Rivian R1T durante o IPO da empresa fora do Nasdaq MarketSite em Nova York, na quarta-feira, 10 de novembro de 2021.
Bing Guan | Bloomberg | Getty Images
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A oferta pública inicial do blockbuster de Rivian na semana passada empurrou o valor total de saída das listagens no mercado público dos EUA neste ano além de uma marca sem precedentes de US $ 1 trilhão, um recorde que mais do que dobra os níveis de 2020, de acordo com dados compilados por PitchBook.
Os dados do PitchBook incluem IPOs tradicionais, bem como listagens diretas e veículos de aquisição para fins especiais, observando que 17% do valor de avaliação coletado deste ano veio de SPACs.
A cifra de US $ 1 trilhão ajuda a quantificar o quão hospitaleiro os mercados públicos têm sido para os novos participantes e cria um conjunto maior de ações para os investidores negociarem. No entanto, também é um ponto de dados que pode ajudar a sustentar o caso para aqueles que estão preocupados que alguns dos IPOs recentes sintetizam um deslocamento entre a avaliação e os fundamentos.
O crescimento em estágio avançado – tanto entre empresas privadas quanto entre as novas públicas – representa um bolsão de espuma, de acordo com Dipanjan “DJ” Deb, CEO da Francisco Partners, uma empresa de aquisições voltada para tecnologia.
“Muitos dos unicórnios hoje estão realmente perturbando o mundo e merecem suas avaliações”, disse Deb em uma entrevista para o Boletim Entregando Alfa da CNBC. “Mas provavelmente 70-80% deles terão algum tipo de dia de ajuste de contas. Nem todos vão perturbar o mundo, e as pessoas estão combinando crescimento e qualidade nos estágios finais de um mercado em alta.”
A oferta pública inicial aumentada de Rivian na semana passada acrescentou cerca de US $ 67 bilhões ao total e, desde então, mais que dobrou, sendo negociados em torno de US $ 150 bilhões. (Embora as ações voláteis tenham caído 14% nas negociações da manhã de quarta-feira.)
Ainda assim, a fabricante de veículos elétricos obteve a segunda maior avaliação para uma listagem neste ano, depois que a Coinbase estreou com uma avaliação de US $ 85 bilhões em abril. A criptografia de câmbio agregou cerca de US $ 5 bilhões em capitalização de mercado desde então.
Além da avaliação combinada, a emissão de ações nos Estados Unidos também atingiu um recorde. Até agora neste ano, US $ 490 bilhões foram levantados em IPOs, follow-ons, títulos conversíveis e SPACs, um salto de 9% em relação aos níveis de 2020, de acordo com o Goldman Sachs.
“Com as avaliações das ações em níveis elevados, esperamos que o ambiente permaneça favorável para a emissão de ações em 2022”, disse a empresa em nota recente.