Os 10 fundos de ações e títulos com maior exposição na Rússia
Nitat Termmee | Momento | Imagens Getty
Os americanos que investem em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa foram amplamente isolados da exposição financeira à Rússia em meio ao conflito com a Ucrânia.
As razões são duas: primeiro, os gestores de fundos que compram dívida russa ou ações de empresas russas geralmente o fazem em pequenas quantidades; segundo, os fundos que compram esses títulos (que geralmente se concentram no mundo em desenvolvimento) costumam ser uma parte marginal das carteiras gerais dos investidores.
“A realidade é que a maioria das pessoas em um 401(k) pode ter uma exposição muito pequena a ações e/ou títulos russos, provavelmente abaixo de 1%”, disse Karin Anderson, diretora de estratégias de renda fixa norte-americana da Morningstar, que rastreia dados sobre fundos mútuos e ETFs.
No entanto, há um punhado de fundos de ações e títulos com participações muito maiores na Rússia, de acordo com dados fornecidos pela Morningstar Direct. Alguns sofreram um grande golpe nos últimos dias, devido às sanções ocidentais destinadas a prejudicar a economia da Rússia, que podem ser ainda maiores.
Os 10 fundos de ações com maior exposição alocam pelo menos 9% de seus ativos na Rússia, segundo dados da Morningstar. Os dois maiores – o iShares MSCI Russia ETF e o VanEck Russia ETF – detêm 95% e 94% de seus ativos em empresas russas, respectivamente, de acordo com a Morningstar.
Os fundos de títulos mais expostos alocam para a Rússia em ações muito menores do que os fundos de ações. Os 10 maiores detêm cerca de 4,5% a 8% de seus ativos totais em dívida russa, segundo a Morningstar. O Macro oportunidades de ativos ocidentais fundo mútuo tem a maior alocação, cerca de 8,4%, disse.
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Os fundos de ações e títulos são uma mistura de fundos gerenciados ativamente e de índices. Os últimos tentam replicar um determinado benchmark de ações ou títulos, enquanto os gestores de fundos da primeira categoria têm mais liberdade para selecionar títulos de acordo com uma estratégia de fundo específica.
É importante ressaltar que os dados da Morningstar refletem os dados mais recentes disponíveis publicamente sobre as participações em fundos (em 31 de dezembro ou 31 de janeiro, dependendo do fundo). Gestores de fundos ativos podem ter alterado suas participações em ações e dívidas russas devido à invasão e às sanções econômicas resultantes.
Por exemplo, as divulgações fixam a alocação de ações da GQG Partners Emerging Markets Equity Fund na Rússia em mais de 16% das participações. No entanto, a empresa na sexta-feira disse ela tinha apenas cerca de 3,7% dos ativos expostos a ações russas, de acordo com a Morningstar.
Até certo ponto, uma redução na participação de um fundo na Rússia ocorrerá naturalmente se o valor dessas participações diminuir. (Em outras palavras, as decisões ativas dos gestores de fundos podem não ser a causa principal.)
Os benchmarks que incorporam a Rússia podem, em última análise, remover o país, efetivamente retirando a exposição do país de certos fundos de índice. Um funcionário do provedor de índices MSCI insinuado nessa eventualidade na segunda-feira, por exemplo, citando uma incapacidade de transacionar em títulos russos.
