Carnificina é épica em títulos devido ao erro de inflação do Fed: Jim Bianco
Pode não haver escapatória da turbulência do mercado de títulos – mesmo para investidores em ações.
O pesquisador de mercado Jim Bianco adverte que as políticas críticas do Federal Reserve para controlar a inflação selvagem causarão perdas generalizadas em Wall Street.
“Eventualmente, isso vai voltar e prejudicar todos os ativos financeiros”, disse o presidente da Bianco Research à CNBC “Fast Money” na quinta-feira.
Bianco virou baixista em ações no final do ano passado, principalmente devido aos riscos de inflação. Ele culpa o Fed por esperar demais para encerrar suas políticas de dinheiro fácil pandêmico e aumentar as taxas de juros.
“A chamada no ano passado de que a inflação seria bem contida e transitória é sem dúvida uma das piores previsões da história do Federal Reserve”, disse Bianco. “Eles agora estão presos a essa política ultraagressiva porque não começaram a aumentar as taxas em um ritmo muito lento há um ano.”
Ele se preocupa com os custos da grande recuperação.
“Eles não pretendem criar um pouso forçado. Mas o que eles pretendem fazer é controlar os preços”, disse Bianco. “Eles querem uma inflação mais baixa e vão aumentar as taxas até conseguirem uma inflação mais baixa. Como vão fazer isso? Vão diminuir a demanda.”
Segundo Bianco, a única solução do Fed é aumentar as taxas de juros rapidamente e fazer com que os ricos parem de gastar. O mercado de títulos já está descontando os prováveis movimentos ousados do banco central.
“O mercado de títulos entende. A carnificina é épica”, escreveu ele em um tópico recente no Twitter. “Este não é apenas o pior mercado de títulos em nossa carreira (retorno total), mas pode ser o pior de nossa vida.”
Bianco, que vê uma chance de 75% de inflação nos próximos dois anos, espera um aumento de 50 pontos base em sua próxima reunião de política monetária de 3 a 4 de maio.
“Serão 50 [basis points] todo o caminho até que o Fed basicamente aumenta demais as taxas e quebra alguma coisa. E, então, eles serão feitos. Mas, eles não vão voltar para 25”, disse ele. “Se o mercado de ações quer subir, talvez eles deveriam estar falando de 75 em vez de 50.”
Bianco afirma que o Fed está ciente de que as apostas são altas.
“Eles não querem criar o erro na outra direção sendo muito tímidos agora. Isso está fora da janela agora”, disse Bianco. “Eles não querem criar um mercado quebrado. Eles não querem criar uma recessão. Mas quando você segue esse caminho e é tão inflexível quanto a tentar conter a inflação, é muito provável que você vá criar um erro.”
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