Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, vê ‘nuvens de tempestade’ à frente para a economia dos EUA

O risco de que o Federal Reserve acidentalmente leve a economia dos EUA à recessão ao combater a inflação está aumentando, de acordo com o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon.

O CEO do maior banco dos EUA por ativos disse Quarta-feira que o crescimento econômico continuará pelo menos até o segundo e terceiro trimestres deste ano, alimentado por consumidores e empresas cheios de dinheiro e pagando dívidas em dia.

“Depois disso, é difícil prever. Você tem dois outros fatores compensatórios muito grandes dos quais todos vocês estão completamente cientes”, disse Dimon a analistas, citando inflação e aperto quantitativo, ou a reversão das políticas de compra de títulos do Fed. “Você nunca viu isso antes. Estou simplesmente apontando que são nuvens de tempestade no horizonte que podem desaparecer, talvez não.”

As observações de Dimon mostram a rapidez com que grandes eventos podem mudar o cenário econômico. Há um ano, ele disse que os EUA estavam desfrutando de um momento econômico “Cachinhos Dourados momento” de alto crescimento, juntamente com uma inflação gerenciável que pode durar até 2023. Mas a inflação teimosamente alta e uma série de possíveis impactos da invasão da Ucrânia pela Rússia obscureceram esse quadro.

Os riscos se espalharam na quarta-feira, quando o JPMorgan divulgou uma queda de 42% no lucro em relação ao ano anterior devido ao aumento dos custos de empréstimos ruins e à turbulência do mercado causada pela guerra na Ucrânia.

Especificamente, o banco recebeu uma cobrança de US$ 902 milhões para construir reservas para perdas com empréstimos, uma forte reversão em relação a um ano atrás, quando liberou US$ 5,2 bilhões em reservas.

O JPMorgan fez a mudança – incomum porque os executivos disseram que os mutuários de todos os níveis de renda ainda estão pagando suas contas – à medida que aumentavam as chances de uma recessão “induzida pelo Fed”, de acordo com o CFO Jeremy Barnum. No passado, o Fed aumentou as taxas a ponto de a economia dos EUA encolher. No mês passado, o Fed elevou sua taxa de referência e disse que os aumentos poderiam ocorrer em cada uma das seis reuniões restantes deste ano.

As ações dos bancos foram marteladas este ano, apesar do aumento das taxas de juros, que tendem a melhorar suas margens de empréstimos. Isso porque partes da curva de juros se achataram e até se inverteram este ano, o que é uma indicação muito observada de uma possível recessão no futuro.

Os executivos do JPMorgan deixaram claro que não estavam prevendo uma recessão; mas essa alta inflação, exacerbada pelos impactos da guerra na Ucrânia e do Covid, bem como as ações do Fed, tornaram isso mais provável do que antes. Os gerentes precisam pesquisar uma variedade de cenários hipotéticos e ponderados por probabilidade para julgar quanto em reservas devem ser reservados.

“Essas são forças muito poderosas e essas coisas vão colidir em um ponto, provavelmente no próximo ano”, disse Dimon durante uma teleconferência de mídia. “E ninguém sabe realmente o que vai acontecer, então não estou prevendo uma recessão. Mas você sabe, é possível? Absolutamente.”

No caso de uma recessão se desenvolver, o banco “teria que colocar muito mais” para reservas para perdas com empréstimos, disse Dimon a repórteres. As ações do JPMorgan caíram 3,2% na quarta-feira, atingindo uma nova baixa de 52 semanas.

“As guerras têm resultados imprevisíveis, você já viu nos mercados de petróleo. Os mercados de petróleo são precários”, disse Dimon. “Espero que todas essas coisas desapareçam e desapareçam; temos um pouso suave e a guerra está resolvida, ok. Eu só não apostaria nisso tudo.”