Powell diz que domar a inflação é ‘absolutamente essencial’ e uma alta de 50 pontos-base é possível para maio

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou a determinação do banco central em reduzir a inflação e disse na quinta-feira que aumentos agressivos das taxas são possíveis já no próximo mês.

“A meu ver, é apropriado agir um pouco mais rapidamente” para aumentar as taxas de juros, disse Powell enquanto fazia parte de um painel do Fundo Monetário Internacional. “Também acho que há algo a ser dito para o carregamento inicial de qualquer acomodação que se considere apropriada. … Eu diria que 50 pontos-base estarão na mesa para a reunião de maio.”

As declarações de Powell atendem essencialmente às expectativas do mercado de que o Fed se afastará de seus aumentos usuais de 25 pontos-base e se moverá mais rapidamente para domar a inflação, que está em seu ritmo mais rápido em mais de 40 anos. Um ponto base equivale a 0,01 ponto percentual.

No entanto, como Powell falou, os preços de mercado para aumentos de taxas ficaram um pouco mais agressivos.

As expectativas para um movimento de 50 pontos-base em maio subiram para 97,6%, de acordo com o Ferramenta FedWatch do CME Group. Os traders também precificaram um aumento adicional equivalente até o final do ano, que levaria a taxa de fundos federais, que define durante a noite o nível de empréstimos para os bancos, mas também está vinculada a muitos instrumentos de dívida do consumidor, para 2,75%.

Em sua reunião de março, o Fed aprovou um movimento de 25 pontos-base, mas autoridades nos últimos dias disseram que veem a necessidade de agir mais rapidamente com a inflação ao consumidor em um ritmo anual de 8,5%.

“Nosso objetivo é usar nossas ferramentas para manter a demanda e a oferta em sincronia, para que a inflação diminua e o faça sem uma desaceleração que represente uma recessão”, disse Powell. “Acho que você não ouvirá ninguém no Fed dizer que isso será simples ou fácil. Será muito desafiador. Faremos o nosso melhor para conseguir isso.”

“É absolutamente essencial restaurar a estabilidade de preços”, acrescentou. “As economias não funcionam sem estabilidade de preços.”

O Fed resistiu ao aumento das taxas até 2021, embora a inflação estivesse bem acima da meta de longo prazo de 2% do banco central. Sob uma estrutura de política adotada no final de 2020, o Fed disse que se contentaria em deixar a inflação mais quente do que o normal no interesse de alcançar o pleno emprego que fosse inclusivo em toda a demografia de renda, raça e gênero.

Até vários meses atrás, Powell e autoridades do Fed insistiam que a inflação era “transitória” e se dissiparia à medida que fatores relacionados à pandemia, como cadeias de suprimentos entupidas e demanda desproporcional por bens em vez de serviços, diminuíssem. No entanto, Powell disse que essas expectativas “desapontaram” e o Fed teve que mudar de rumo.

“Pode ser que o verdadeiro [inflation] pico foi em março, mas não sabemos disso, então não vamos contar com isso”, disse ele. “Nós realmente vamos aumentar as taxas e chegar rapidamente a níveis mais neutros e então isso são realmente apertados… se isso for apropriado quando chegarmos lá.”

Estas serão as últimas observações de Powell antes da reunião de 3 a 4 de maio do Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as taxas de juros. Ele é o mais recente funcionário do Fed a dizer que uma ação rápida é necessária para derrubar a inflação.

Juntamente com os aumentos das taxas, espera-se que o Fed comece em breve a reduzir a quantidade de títulos que detém. O balanço do banco central está agora perto de US$ 9 trilhões, consistindo principalmente em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas.

As discussões na reunião de março indicaram que o Fed eventualmente permitirá que US$ 95 bilhões em rendimentos de títulos com vencimento sejam lançados a cada mês.

Powell observou que, além da inflação perniciosa, a economia dos EUA é “muito forte” de outra forma. Ele caracterizou o mercado de trabalho como “extremamente apertado, historicamente assim”.

No início do dia, ele se referiu ao ex-presidente do Fed Paul Volcker, que controlou a inflação no final dos anos 1970 e início dos anos 80 com uma série de aumentos de juros que levaram a uma recessão. Volcker “sabia que para domar a inflação e curar a economia, ele tinha que manter o curso”, disse Powell.

O Volcker Fed acabou levando a taxa de referência para quase 20%; atualmente está em uma faixa entre 0,25% e 0,5%.