Ganhos do JPM 4T 2021

O JPMorgan Chase divulgou nesta sexta-feira um lucro que superou as expectativas dos analistas em um benefício de perdas de crédito melhores do que o esperado e com o retorno do crescimento dos empréstimos a partes dos negócios das empresas.

Aqui estão os números:

• Lucro: US$ 3,33 por ação, contra US$ 3,01 estimados, de acordo com a Refinitiv.
• Receita: US$ 30,35 bilhões, contra estimativa de US$ 29,9 bilhões.

As ações do banco caíram 3,7% nas negociações de pré-mercado. O JPMorgan disse que teve um benefício líquido de US$ 1,8 bilhão ao liberar reservas para perdas com empréstimos que nunca se materializaram; sem esse aumento de 47 centavos por ação, o lucro teria sido de US$ 2,86 por ação.

Depois de reservar bilhões de dólares para perdas com empréstimos no início da pandemia, o JPMorgan se beneficiou ao liberar os fundos de forma constante, pois os mutuários resistiram melhor do que o esperado. Mas o CEO Jamie Dimon disse que não considera o benefício contábil uma parte central dos resultados do negócio. Mesmo ao incluir o aumento, o JPMorgan registrou o menor resultado nos últimos sete trimestres.

“A economia continua indo muito bem, apesar dos ventos contrários relacionados à variante Omicron, inflação e gargalos na cadeia de suprimentos”, disse Dimon no comunicado. “O crédito continua saudável com baixas líquidas excepcionalmente baixas, e continuamos otimistas com o crescimento econômico dos EUA.”

Embora a receita da empresa tenha aumentado modesto 1% no trimestre, para US$ 30,35 bilhões, uma vez que a desaceleração na receita dos mercados foi compensada por robustas taxas bancárias de investimento, as despesas não decorrentes de juros aumentaram 11%, para US$ 17,9 bilhões, devido ao aumento dos custos de compensação, disse o banco. Isso foi superior à estimativa de US$ 17,63 bilhões dos analistas consultados pela FactSet.

Executivos do JPMorgan já falaram sobre a necessidade de investir em tecnologia e pagar funcionários após um ano de prosperidade em Wall Street; ainda assim, analistas podem perguntar à administração sobre a trajetória das despesas neste ano.

“Os resultados do JPMorgan foram surpreendentemente fracos e foram prejudicados por uma gestão de despesas incomumente ruim”, disse Octavio Marenzi, CEO da consultoria Opimas LLC, em comunicado por e-mail.

Os programas de estímulo do governo durante a pandemia deixaram consumidores e empresas em alta, resultando em crescimento estagnado de empréstimos e levando Dimon a dizer no ano passado que o crescimento de empréstimos foi “desafiado”. Mas os analistas apontam para uma recuperação no quarto trimestre, impulsionada pela demanda de empresas e tomadores de cartão de crédito.

O diretor de operações do JPMorgan, Daniel Pinto, disse no mês passado durante uma conferência que a receita comercial do quarto trimestre estava destinada a um 10% de queda, impulsionado por um declínio na atividade de renda fixa de níveis recordes.

A receita comercial desacelerou mais do que o esperado, no entanto, caindo 13%, para US$ 6,3 bilhões no trimestre, disse o banco. Isso foi impulsionado em grande parte por uma desaceleração nas mesas de negociação de títulos. A banca de investimento ajudou com um salto de 37% nas comissões de banca de investimento.

O banco foi forçado a pagar US$ 200 milhões em multas no mês passado para resolver acusações de que sua divisão de Wall Street permitiu que funcionários usassem aplicativos de mensagens para burlar as leis de manutenção de registros.

Os analistas também podem perguntar ao banco sobre o impacto de sua recente decisão de conter as taxas de saque a descoberto. O JPMorgan disse no mês passado que daria aos clientes um período de carência para evitar as taxas punitivas, uma medida que, juntamente com outras mudanças, terá um impacto “não insignificante” na receita.

As ações do JPMorgan subiram 6,2% este ano antes de sexta-feira, ficando atrás do aumento de 11,6% do KBW Bank Index.

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