Biden escolhe Jerome Powell para liderar o Fed por um segundo mandato, enquanto os EUA lutam contra a Covid e a inflação

Jerome Powell, que orientou o Federal Reserve e a economia do país durante a recessão surpreendente e repentina da Covid-19, implementando um estímulo monetário sem precedentes, está sendo nomeado para um segundo mandato como presidente do banco central dos EUA.

O presidente Joe Biden fez o anúncio na segunda-feira de manhã, após semanas de especulações de que um empurrão dos progressistas poderia levar o governador do Fed, Lael Brainard, a ocupar o lugar.

Reconhecendo a pressão política que enfrentou para nomear um democrata mais progressista do que o republicano Powell, Biden disse na tarde de segunda-feira que decidiu por Powell porque as atuais circunstâncias econômicas apresentam “enorme potencial e enorme incerteza” e exigem “estabilidade e independência”.

Brainard foi designado vice-presidente do conselho de governadores; esperava-se que ela conseguisse um vice-presidente separado para o cargo de supervisão, que supervisiona o sistema bancário do país. Como vice-presidente de política monetária, ela sucederá Richard Clarida, cujo mandato expira em 31 de janeiro de 2022, e supervisionará uma faixa mais ampla de decisões políticas.

Leia mais: Quem é Lael Brainard?

“Como eu disse antes, não podemos simplesmente voltar para onde estávamos antes da pandemia, precisamos reconstruir nossa economia melhor e estou confiante de que o presidente Powell e o Dr. Brainard se concentrarão em manter a inflação baixa e os preços estável e proporcionar pleno emprego tornará nossa economia mais forte do que nunca “, disse Biden em um comunicado anterior.

Em seguida, as indicações seguem para o Senado para confirmação.

Ao tomar a decisão, Biden elogiou o Powell Fed por sua ação “decisiva” nos primeiros dias da pandemia.

O Fed lançou uma série sem precedentes de programas de empréstimo ao mesmo tempo em que reduziu as taxas de juros para quase zero e instituiu um programa mensal de compra de títulos que aumentaria as reservas do banco central em títulos do Tesouro e lastreados em hipotecas em mais de US $ 4 trilhões.

“O presidente Powell forneceu liderança estável durante um período desafiador sem precedentes, incluindo a maior desaceleração econômica da história moderna e ataques à independência do Federal Reserve”, disse um comunicado da Casa Branca. “Durante esse tempo, Lael Brainard – um dos principais macroeconomistas de nosso país – desempenhou um papel de liderança importante no Federal Reserve, trabalhando com Powell para ajudar a impulsionar a recuperação econômica robusta de nosso país.”

O anúncio coincidiu com um impulso para o mercado de ações, enquanto os rendimentos dos títulos do governo eram mais elevados em toda a linha.

Os mercados estão observando de perto o ritmo que o Fed seguirá à medida que libera seu apoio maciço à política.

As autoridades já indicaram que começarão a reduzir as compras de títulos, com reduções de cerca de US $ 15 bilhões por mês, o que provavelmente fará com que o programa seja concluído no final da primavera ou início do verão de 2022.

Os aumentos das taxas de juros são outra questão.

A maioria dos funcionários do Fed até agora disse que não consideraria aumentar as taxas pelo menos até que a redução na compra de títulos diminua. No entanto, os mercados têm procurado um cronograma mais rápido para as taxas, com o aumento inicial previsto para junho de 2022.

“O presidente escolheu o status quo para a política monetária e regulamentação financeira”, disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics. “O Fed vai lenta mas firmemente tirar o pé do acelerador monetário.”

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, que também foi a antecessora imediata de Powell no comando do Fed, elogiou Powell pela maneira como lidou com o trabalho em face da crise pandêmica, que trouxe aos Estados Unidos não apenas sua recessão mais acentuada, mas também mais curta.

“Nos últimos anos, o presidente Powell forneceu forte liderança no Federal Reserve para enfrentar e enfrentar com eficácia desafios econômicos e financeiros inesperados, e estou satisfeito que nossa economia continuará a se beneficiar de sua administração”, disse Yellen.

Embora Powell tenha vencido, não foi sem controvérsia.

O Fed tem estado sob fogo recentemente após um escândalo de ética no qual vários funcionários se envolveram na negociação de ações em um momento em que a instituição estava implementando políticas destinadas a impulsionar os mercados. Powell revelou que possuía títulos municipais, que o Fed também estava comprando, e também comprou e vendeu fundos vinculados a índices amplos do mercado de ações.

Ao mesmo tempo, o Fed foi atingido por uma inflação mais rápida do que o previsto – na verdade, no ritmo mais forte em 30 anos. A política oficial do Fed desde setembro de 2020 tem sido deixar a inflação um pouco mais quente do que a meta padrão de 2%, se permitir o emprego pleno e inclusivo, mas os preços têm subido bem acima desse nível.

Powell defendeu que a inflação esfriará assim que os fatores associados à pandemia voltarem ao normal. Mas as leituras recentes levantaram questões sobre as chamadas metas de inflação média, que sinalizaram uma virada histórica na política monetária do banco central.

A inflação também veio com uma rápida recuperação econômica e uma queda na taxa de desemprego de um pico pandêmico de 14,8% para os atuais 4,6%.

Apresentados no final da tarde de segunda-feira em uma aparição conjunta com Biden, Powell e Brainard enfatizaram a importância de controlar a inflação.

“Sabemos que a alta inflação afeta as famílias, especialmente aquelas menos capazes de arcar com os custos mais elevados de itens essenciais como alimentação, moradia e transporte”, disse Powell. “Portanto, usamos nossas ferramentas para apoiar a economia e um mercado de trabalho forte e para evitar que uma inflação mais alta se enraíze.”

Brainard acrescentou que ela está “comprometida em colocar os trabalhadores americanos no centro de meu trabalho no Federal Reserve. Isso significa reduzir a inflação em um momento em que as pessoas estão focadas em seus empregos e no quão longe seus salários irão”.

Brainard emergiu como uma força-chave na disputa por quem levaria o Fed pelos próximos quatro anos. Ela abordou várias questões importantes para o governo Biden, particularmente a necessidade do Fed de proteger o sistema bancário contra eventos perturbadores da mudança climática.

Ex-subsecretário do Tesouro durante o governo Obama, Brainard também foi um forte defensor do dólar digital como meio de abrir o sistema financeiro aos sem-banco.

O comunicado da Casa Branca enfatizou a importância do progressismo para o Fed nos próximos anos.

Biden disse que Powell e Brainard “também compartilham minha profunda convicção de que uma ação urgente é necessária para abordar os riscos econômicos representados pela mudança climática e ficar à frente dos riscos emergentes em nosso sistema financeiro”.

“Fundamentalmente, se quisermos continuar a construir sobre o sucesso econômico deste ano, precisamos de estabilidade e independência no Federal Reserve – e tenho plena confiança após sua prova de fogo nos últimos 20 meses que o Presidente Powell e o Dr. Brainard farão fornecer a liderança forte de que nosso país precisa “, acrescentou.

Biden ainda tem mais trabalho a fazer no Fed: há um cargo vago no conselho de governadores, enquanto a vaga do Clarida precisará ser preenchida em janeiro. Ele também precisará nomear um vice-presidente para a supervisão, cargo que Randal Quarles ocupou até seu mandato expirar em outubro. A Casa Branca indicou na segunda-feira que essas medidas serão anunciadas no início de dezembro.

A reação inicial do Congresso às notícias de segunda-feira foi positiva.

O senador Sherrod Brown (D-Ohio), que preside o principal Comitê Bancário do Senado que primeiro ouvirá as nomeações, disse: “Estou ansioso para trabalhar com Powell para enfrentar Wall Street e defender os trabalhadores, para que eles compartilhem na prosperidade que eles criam. “

O republicano da Pensilvânia, Patrick Toomey, disse que apoiará Powell, embora tenha notado que tem divergências com as políticas do banco central.

A notícia provavelmente é uma decepção para os progressistas, incluindo o senador. Elizabeth Warren, D-Mass., Que disse em setembro que o papel do Fed no relaxamento das regulamentações bancárias nos últimos anos torna Powell um “homem perigoso” e que ela se oporia a sua renomeação.

Dois outros senadores democratas, Sheldon Whitehouse de Rhode Island e Jeff Merkley de Oregon, também disseram que se oporiam a Powell.

O presidente Donald Trump nomeou Powell para o cargo em 2018 com certa surpresa. Trump optou por ignorar a então presidente Janet Yellen, um movimento incomum em que os líderes do Fed raramente são removidos após apenas um mandato. O ex-presidente Barack Obama inicialmente nomeou Powell para um mandato de 14 anos como governador em 2014.

Embora Trump tenha nomeado Powell, ele mais tarde disparou críticas acirradas ao chefe do Fed quando o banco central aumentou as taxas de juros sete vezes em 2017 e 2018. O ex-presidente chegou a chamar os legisladores do Fed de “estúpidos” por tentar normalizar a política como o economia recuperada.

Quanto a Brainard, agora é amplamente esperado que ela seja nomeada vice-presidente de supervisão, um cargo importante do Fed para supervisionar o sistema bancário do país.

O Fed é autorizado pelo Congresso a cumprir dois mandatos: Maximizar o emprego nos Estados Unidos e manter a inflação estável. Seus líderes, conhecidos como governadores, são indicados pelo presidente e votam como ajustar as taxas de juros, regular os maiores bancos do país e monitorar a saúde da economia.

Para combater o aumento do desemprego e da recessão que começou na primavera de 2020, o banco central cortou as taxas de juros e começou a comprar cerca de US $ 120 bilhões em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas todos os meses. Também instituiu uma variedade de programas de empréstimos com o objetivo de manter os mercados de renda fixa funcionando depois de terem sofrido um estresse significativo no início da pandemia.

Os economistas atribuem essa resposta rápida e considerável por estabilizar os mercados financeiros e, posteriormente, reprimir as taxas de juros de longo prazo. As taxas de juros mais baixas tornam mais fácil para as empresas tomarem empréstimos para construir novas fábricas ou para os indivíduos comprarem casas ou carros.

“Sob Powell, o Fed colocou mais ênfase em fazer a economia operar com o máximo de empregos”, disse por e-mail Mike Feroli, economista-chefe do JPMorgan para os Estados Unidos.

“Esta é uma meta que os economistas progressistas há muito defendem e que é presumivelmente consistente com a agenda de Biden.”

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, uma das principais assessoras econômicas de Biden e conselheira em suas indicações ao Fed, disse à CNBC no início deste mês que ela está feliz com o trabalho do chefe do Fed. Yellen foi a primeira mulher a servir como presidente do Fed e é a primeira mulher secretária do Tesouro do país.