Patrick Harker, do Fed, diz acreditar que os EUA podem evitar uma recessão, mesmo em meio a sinais preocupantes

Apesar do indicador ameaçador que paira sobre a economia e das taxas de juros mais altas a caminho, o presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Patrick Harker, disse na terça-feira que não acredita que os EUA estejam caminhando para a recessão.

Essa visão, expressa em uma entrevista à CNBC, vem diante de uma inversão iminente dos rendimentos do Tesouro de 10 e 2 anos e das expectativas do mercado de que o Fed está prestes a embarcar em um ciclo substancial de aumento das taxas com o objetivo de conter a inflação.

Harker disse que acha que o estado atual da economia é forte o suficiente para resistir tanto à política monetária mais apertada quanto aos temores do mercado de títulos sobre o que isso significará para o crescimento.

“O que estou procurando é um pouso seguro”, disse ele a Sara Eisen, da CNBC, durante uma entrevista ao “Power Lunch”. “Pode ser acidentado ao longo do caminho. Foi acidentado subir, vai ser acidentado descer. Todos nós já estivemos nesses aviões. Aterrissamos com segurança, mas seria um pouco emocionante. Não quero isso. É por isso que estamos sendo cautelosos e cuidadosos sobre como implementamos a política.”

Os comentários vieram com a curva quase plana entre a referência de 10 anos e sua contraparte de 2 anos. A curva se inverteu, com o rendimento de 2 anos acima do de 10 anos, nas recessões mais recentes dos EUA, embora não tenha sido uma garantia.

Harker advertiu contra confiar demais em um relacionamento ao tentar prever o futuro.

“As evidências são mistas. Se você observar os dados, eles se correlacionam claramente com recessões. Mas a causa não é muito clara”, disse ele. “Então, precisamos ter certeza de que estamos analisando muitos dados diferentes.”

As inversões da curva de rendimento são consideradas um sinal importante, pois refletem o medo dos investidores de que o Fed aperte demais as condições para restringir mais crescimento. Eles também tendem a inibir empréstimos de bancos que temem que os retornos futuros sejam menores.

No entanto, o desemprego nos EUA está de volta perto de onde estava antes da pandemia, quando a taxa de desemprego atingiu uma baixa de 50 anos. Os consumidores continuam cheios de dinheiro e os valores dos imóveis continuam a subir.

Mas o Fed tem lutado com os níveis de inflação que atingem a máxima de 40 anos, levando Harker e seus colegas a embarcar em um ciclo de aumento de taxas no qual os mercados esperam aumentos em cada uma das seis reuniões restantes deste ano, possivelmente até meio ponto percentual.

Harker disse que acha que o Fed em sua reunião de maio deve aumentar sua taxa de referência em apenas um quarto de ponto percentual, ou 25 pontos-base. Os mercados, no entanto, esperam uma alta de 50 pontos-base, e Harker disse que continua aberto à ideia dependendo dos dados.

“Eu não tiraria isso da mesa”, disse ele sobre o movimento mais alto.

Mesmo com a perspectiva de taxas muito mais altas, ele disse que acha que o Fed pode contornar a situação atual, com foco em reduzir a inflação primeiro.

“Esse é o trabalho um”, disse ele. “Eu não quero exagerar, no entanto, e tentar apenas pisar no freio com força e ter o crescimento final.”

“Acho que será uma jornada acidentada e pode haver alguns problemas em que entrarmos em um período de crescimento abaixo da tendência por um tempo”, acrescentou. “Mas acho que podemos fazer isso.”