Fed pronto para aumentar as taxas de juros se a inflação continuar alta, mostram os minutos

Funcionários do Federal Reserve em sua reunião no início deste mês expressaram preocupação com a inflação e disseram que estariam dispostos a aumentar as taxas de juros se os preços continuarem subindo.

O comitê que define as taxas de juros para o Fed divulgou na quarta-feira a ata da sessão de novembro, onde sinalizou pela primeira vez que poderia estar reduzindo toda a ajuda econômica que tem fornecido durante a pandemia.

O resumo da reunião indica uma discussão animada sobre a inflação, com os membros enfatizando a disposição de agir se as condições continuarem a esquentar.

“Vários participantes observaram que o Comitê deve estar preparado para ajustar o ritmo de compras de ativos e aumentar a meta para a taxa de fundos federais mais cedo do que os participantes atualmente anteciparam se a inflação continuasse a correr acima dos níveis consistentes com os objetivos do Comitê”, afirma a ata. .

As autoridades enfatizaram uma abordagem “paciente” em relação aos dados recebidos, que mostraram a inflação em seu ritmo mais alto em mais de 30 anos.

Mas eles também disseram que “não hesitariam em tomar as medidas apropriadas para lidar com as pressões inflacionárias que representam riscos para a estabilidade de preços e os objetivos de emprego no longo prazo”.

Após a sessão de dois dias encerrada em 3 de novembro, o Federal Open Market Committee indicou que começará a cortar o programa mensal de compra de títulos que o viu adquirir pelo menos US $ 120 bilhões em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas.

O objetivo do programa era manter o fluxo de dinheiro nesses mercados, ao mesmo tempo em que mantinha as taxas de juros mais amplas em níveis baixos para impulsionar a atividade econômica.

Em seu comunicado pós-reunião, o FOMC disse que “avanços substanciais” na economia permitiriam uma redução de US $ 15 bilhões por mês nas compras – US $ 10 bilhões em títulos do Tesouro e US $ 5 bilhões em MBS. O comunicado disse que o cronograma será mantido até pelo menos dezembro e provavelmente continuará avançando até o encerramento do programa – provavelmente no final da primavera ou início do verão de 2022.

A ata observou que alguns membros do FOMC queriam um ritmo ainda mais rápido para dar ao Fed margem de manobra para aumentar as taxas mais cedo.

“Alguns participantes sugeriram que a redução do ritmo de compras de ativos líquidos em mais de US $ 15 bilhões a cada mês poderia ser garantida para que o Comitê estivesse em melhor posição para fazer ajustes no intervalo da meta para a taxa de fundos federais, especialmente à luz da inflação pressões “, diziam os minutos.

Isso é importante porque a inflação ficou ainda mais quente desde a reunião de novembro. Em ciclos anteriores, o Fed aumentou as taxas de juros para esfriar a economia, mas as autoridades disseram que estão dispostas a permitir que a inflação fique mais quente do que o normal para que o quadro de empregos melhore.

Os mercados, porém, estão prevendo um Fed mais agressivo.

Os comerciantes em contratos que apostam no futuro das taxas de curto prazo estão indicando que o Fed aumentará sua taxa de referência três vezes em 2022 em intervalos de 25 pontos-base, embora as projeções oficiais atuais sejam de não mais do que um aumento no próximo ano. No entanto, esses mercados são voláteis e podem mudar rapidamente, dependendo dos sinais que o Fed envia.

Os membros do FOMC expressaram preocupação na reunião de que as leituras de inflação alta e contínua poderiam influenciar a percepção do público e “as expectativas estavam se tornando menos bem ancoradas” à meta de longo prazo de 2% do Fed.