Main Street está convencida de que uma recessão atingirá a economia este ano
Main Street e Wall Street estão muitas vezes distantes quando se trata do estado da economia. A probabilidade de uma recessão atingir em 2022 é o exemplo mais recente. Ambos os campos são de baixa, mas os pequenos empresários estão liderando o caminho no sentimento negativo – por uma margem notável.
Wall Street foi consumida pelos esforços do Federal Reserve para combater a inflação que ele atribuiu errado por muito tempo, e o risco de que os aumentos das taxas de juros levem a uma recessão. Uma pesquisa no início desta semana da CNBC descobriu que mais da metade dos economistas e profissionais de investimento esperam que o Fed falhe em sua missão de projetar um “aterrissagem suave” para a economia. O mercado de ações deu um suspiro de alívio na quarta-feira, com as ações subindo depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que um aumento mais agressivo da taxa de 75 pontos base não está sendo considerado, e que o banco central continua convencido de que pode reduzir a inflação sem derrubar o mercado. economia.
O mercado estava devolvendo esses breves ganhos na quinta-feira e, na Main Street, as mensagens do banco central nunca causariam qualquer alívio de curto prazo. Oito em cada dez proprietários de pequenas empresas esperam que ocorra uma recessão este ano, de acordo com o último CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey para o segundo trimestre de 2022. A inflação continua sendo a principal preocupação dos proprietários de pequenas empresas pesquisados pela CNBC e suas perspectivas de negócios são negativas. A pesquisa mostra que poucos proprietários de pequenas empresas veem pontos positivos na economia atual: apenas 6% classificam o estado atual como excelente e 18% como bom, enquanto 31% o classificam como regular e 44% o classificam como ruim.
Embora o índice de confiança das pequenas empresas da pesquisa tenha subido pela primeira vez no governo Biden devido a respostas sobre as principais questões do índice relacionadas à política de imigração e um aumento de 3 pontos percentuais (para 36%) entre os proprietários de pequenas empresas que descreveram suas condições atuais de negócios como bom, permanece perto de seus mínimos históricos e bem abaixo de sua linha de base pré-pandemia.
“Não há muito otimismo na Main Street hoje em dia”, disse Laura Wronski, gerente sênior de pesquisa científica da Momentive, que conduz a pesquisa para a CNBC.
SAN FRANCISCO, CA – 28 DE ABRIL: Deanna Sison faz uma pausa na preparação de almoços pré-encomendados para verificar o status de seu pedido de empréstimo federal para pequenas empresas no restaurante Little Skillet em San Francisco, Califórnia, na terça-feira, 28 de abril de 2020. Maior alívio financeiro Covid para as pequenas empresas acabou, mas a necessidade de mais financiamento continua.
San Francisco Chronicle/Hearst Jornais Via Getty Images | Jornais Hearst | Imagens Getty
Os resultados da pesquisa de pequenas empresas podem ser influenciados pela política, com a comunidade sendo conservadora, mas as preocupações econômicas são altas entre todos os proprietários de pequenas empresas. Aqueles que se identificam como republicanos ou se inclinam para o GOP estão liderando a perspectiva de baixa, com 91% esperando uma recessão, mas entre aqueles que são democratas ou inclinados ao partido democrata, ainda são 66% que esperam uma recessão este ano.
A pesquisa foi realizada pela Momentive entre 18 e 25 de abril em uma amostra nacional de 2.027 proprietários de pequenas empresas autoidentificadas.
Em uma pesquisa paralela do público em geral realizada pela CNBC, quase idênticos 77% esperam que ocorra uma recessão este ano, novamente com os republicanos mais aptos do que os democratas a prever problemas econômicos (87% contra 71%).
A inflação continua a ser a principal preocupação
Trinta e oito por cento dos proprietários de pequenas empresas dizem que a inflação é sua maior preocupação, duas vezes mais do que o segundo lugar “interrupções na cadeia de suprimentos” (19%) e bem acima do Covid-19 (13%) e da escassez de mão de obra (13%).
A maioria dos proprietários de pequenas empresas (75%) entrevistados diz que está enfrentando um aumento no custo de seus suprimentos. Mas, por mais que eles precisem compensar esses custos crescentes aumentando os preços, a pesquisa da CNBC mostra que mais hesitam em repassar os aumentos de preços aos consumidores que já são duramente atingidos pela inflação.
A porcentagem de aumento de preços caiu de 47% para 40% trimestre a trimestre. Apenas 17% dizem que agora é um bom momento para as empresas aumentarem os preços em geral, cerca de metade do número (35%) que diz que agora é um mau momento para aumentar os preços. Quase metade (47%) tem opiniões divergentes sobre se agora é um bom ou mau momento para aumentar os preços.
Embora essa descoberta contraste com outras pesquisas recentes de pequenas empresas que mostram que os aumentos de preços ainda são um requisito para a maioria das pequenas empresas, dada a inflação dos custos de entrada, os dados da CNBC correspondem a uma perspectiva de negócios mais sombria encontrada em outros dados recentes da Main Street.
A pesquisa mensal do National Federal of Independent Business mostra as perspectivas para as condições dos negócios no nível mais baixo de sua história, e essa visão baixista aumentou acentuadamente. A porcentagem de proprietários de pequenas empresas que esperam que as condições sejam piores nos próximos seis meses atingiu um negativo líquido de 49% em março, o mês mais recente para o qual há dados disponíveis, aumentando de um negativo líquido de 35% no mês anterior. Em agosto, essa leitura foi negativa líquida de 28%.
“As pressões inflacionárias continuaram e agora parecem mais embutidas e fundamentais”, disse Holly Wade, diretora do NFIB Research Center. “É realmente uma preocupação com a capacidade de operar um negócio daqui para frente, e é incrivelmente estressante encontrar maneiras de equilibrar a absorção dos aumentos de preços dos insumos e o nível para o qual esses aumentos de preços são repassados. quebrar e provavelmente será uma recessão”, disse ela.
“Eles não podem fazer muito”, disse Eric Groves, cofundador e CEO da plataforma online de pequenas empresas Alignable. “Eles já estão inibidos de obter todo o estoque que desejam, e a única maneira de sair disso é trazer os clientes de volta e gerar mais receita, e eles estão lutando para descobrir isso.”
A pesquisa de sua empresa sobre a antecipação de vendas de pequenas empresas de volta aos níveis pré-pandemia continua mudando com o tempo. Desde o final de 2021, todos os meses de seus dados mostrou uma mudança na perspectiva de quando a Main Street espera voltar à recuperação total. No início deste ano, a expectativa era o primeiro trimestre de 2023, agora é o quarto trimestre de 2023.
“Os clientes não estão voltando tão rápido quanto pensavam e a inflação está apertando as margens. E com tudo isso acontecendo, não é surpreendente que o sentimento seja de que uma recessão está chegando”, disse Groves. “A capacidade de mudar os preços para os clientes não é tão forte quanto para um grande negócio.”
O desafio para muitos na Main Street tem sido a capacidade de acessar o estoque de que precisam para vender a uma taxa competitiva, que permanece muito menor do que para um grande varejista. “Eles não estão recebendo seu quinhão do widget”, disse ele.
A porcentagem de pequenas empresas que indicam que voltaram a pelo menos 90% da receita pré-pandemia, o que era um sinal de saúde, está caindo novamente, segundo a Alignable, de 40% para 27% em seus dados mais recentes, pois eles tentar competir contra uma economia de escala muito melhor.
Cronometrando uma chamada de recessão
Mesmo os melhores especialistas do mercado têm um histórico fraco em chamar uma recessão, pelo menos no momento exato, e não há razão para esperar que os proprietários de pequenas empresas sejam melhores em identificar esse ponto de virada econômico. Mas uma visão tão negativa da economia vinda de um grande componente dela é significativa.
Isso não apareceu nos números de investimento empresarial do primeiro trimestre, que foram sólidos, mas uma recente desaceleração nos principais embarques de bens duráveis nos últimos dois meses sugere uma desaceleração no ritmo de investimento empresarial no segundo trimestre, de acordo com Kathy Bostjancic, chefe dos EUA. economista da Oxford Economics. “No entanto, é muito cedo para dizer que estamos vendo um ponto de virada e uma desaceleração duradoura no capex”, disse ela.
O sentimento do consumidor está em queda acentuada, de acordo com a Universidade de Michigan, mas os consumidores continuam gastando em um ritmo saudável e a medida de sentimento do Conference Board é maior, refletindo o foco da pesquisa do consumidor no mercado de trabalho, que permanece aquecido.
Neste momento, com os níveis de estoque tão baixos, em grande parte devido às interrupções na cadeia de suprimentos, as empresas precisam continuar investindo para recompor os níveis de estoque, bem como investir em tecnologia para ganhos de produtividade, especialmente com o custo da mão de obra tão alto. Os proprietários de empresas podem estar contratando menos e fazendo mais trabalho, mas recrutar e reter qualquer equipe agora provavelmente também é fundamental para aumentar as vendas.
Esses requisitos na cadeia de suprimentos e no mercado de trabalho estão aumentando o nível de estresse na Main Street e, em última análise, “podem exercer um impacto econômico real”, disse Bostjancic. “Os níveis de confiança dos empresários podem afetar diretamente suas decisões de investimento e contratação também.”
“Eles não estão vendo como o ambiente atual é sustentável”, disse Wade. “Os gastos do consumidor são fortes e o PIB é forte, mas o estresse que eles estão sentindo ao tentar absorver esses custos e preencher cargos e continuar a aumentar a compensação por retenção e recrutamento é incrivelmente estressante”, disse ela.
Robert Fry, um economista que está entre os entrevistados da pesquisa do Fed da CNBC, permanece da opinião de que uma recessão não chega até o final de 2023, e citou as palavras de Rudi Dornbusch, um famoso professor de economia do MIT que ensinou aos banqueiros centrais: “Um A crise demora muito mais para chegar do que você pensa e depois acontece muito mais rápido do que você imaginava.”
Ele vê o ambiente atual como ainda mais enraizado no sentimento negativo do que nos dados negativos reais. “Três variáveis impulsionam o sentimento. A taxa de desemprego, o mercado de ações e o preço da gasolina. E não é uma média ponderada. As pessoas pegam uma de cada vez, e agora são os preços da gasolina.”
“Em última análise, acho que as pequenas empresas estarão certas, elas estão apenas adiantadas”, disse Fry. “Eles não apreciam os atrasos da política monetária… as pessoas gritam lobo por um longo tempo, mas o lobo eventualmente vem.”
Groves disse que como os proprietários de pequenas empresas definem a recessão pode ser menos acadêmico e mais um reflexo de quão difíceis são suas condições operacionais atuais e o que será necessário para recuperar os níveis pré-pandêmicos e sua capacidade de sustentar os negócios nos próximos anos. anos.
A inflação pressionando as margens, atrasando as metas de receita e mudando o cronograma para a recuperação total, coloca tudo em risco para os proprietários de pequenas empresas. “Vai ser mais trabalhoso”, disse Groves, e para um empresário, isso pode parecer recessão, independentemente da pesquisa econômica formal. “Eu não sei o que significa entrar em recessão versus as margens operacionais do meu negócio sendo desafiadas, e quanto eu tenho que gastar nas coisas… e eu tenho um diploma de economia”, disse ele. “Você abaixa a cabeça e faz o que for preciso para sobreviver, e faz mais com menos, e você os vê trabalhando mais horas. Os donos precisam descobrir uma maneira de resolver isso.”
