Os grandes investidores provavelmente colocarão dinheiro para trabalhar em ações depois de acumular níveis recordes de caixa

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Centenas de bilhões de dólares em dinheiro foram acumulados por grandes investidores nas últimas semanas de 2021, preparando o cenário para um enorme movimento de risco para ações no ano novo.

Os investidores adicionaram mais de US $ 43 bilhões em fundos do mercado financeiro na semana passada, elevando o total de dinheiro levantado nas últimas sete semanas a enormes US $ 226 bilhões, segundo dados do Goldman Sachs. Os estoques do mercado monetário não diminuíram em 2021, apesar da alta das ações, com ativos sob gestão em equivalentes de caixa perto de um recorde de US $ 4,7 trilhões, mostraram os dados.

“Minha tese central é que o dinheiro sairá do caixa com rendimento real negativo e dos títulos de forma agressiva e no início de 2022 após as reuniões de alocação de ativos da diretoria de dezembro”, disse Scott Rubner, analista da divisão de mercados globais do Goldman Sachs, em nota.

“Todos os consultores de patrimônio privado do mundo estão conduzindo reuniões de ‘revisão de alocação de final de ano’ agora. O feedback será em grande parte que os investidores detêm muito dinheiro com o aumento da inflação”, disse Rubner.

A alocação de caixa do investidor saltou 14 pontos percentuais este mês em relação a novembro para uma sobreponderação líquida de 36%, a maior exposição de caixa desde maio de 2020, de acordo com a pesquisa mensal do gestor de fundos do Bank of America.

Grande parte da saída de dinheiro pode acontecer em janeiro, quando os gerentes de dinheiro fizerem suas apostas iniciais do ano. Janeiro normalmente representa 134% dos fluxos anuais, de acordo com o Goldman, o que significa que o mês normalmente tem uma grande entrada, enquanto o resto do ano tem uma saída líquida.

Isso também se refere à velha teoria de “efeito janeiro” de Wall Street, que acredita que há uma alta sazonal das ações durante o primeiro mês do ano.

Todo esse dinheiro à margem poderia ser a pólvora seca que abastece a próxima etapa em ativos de risco, se os investidores se sentirem confortáveis ​​o suficiente para assumir o risco. O S&P 500 subiu mais de 25% este ano, à medida que o mercado escalou um muro de preocupação, desde o aumento da inflação até a pandemia em curso e a reversão do estímulo monetário.

O mercado parecia ter superado uma das grandes incertezas no final do ano, com as ações saltando em uma recuperação de alívio depois que o Federal Reserve sinalizou um desfecho mais agressivo de sua compra mensal de títulos. O banco central também sinalizou na quarta-feira que seus membros prevêem três aumentos em 2022.

“Vemos mais um ano de retornos de ações positivos, juntamente com um ano de baixa para os títulos”, disseram os estrategistas da BlackRock em suas perspectivas de mercado para 2022. “Os bancos centrais começarão a aumentar as taxas, mas permanecerão mais tolerantes com a inflação. O poderoso reinício da atividade econômica será adiado, mas não descarrilado devido a novas cepas de vírus.”