Powell promete evitar inflação no longo prazo

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, prometeu na quarta-feira que os formuladores de políticas não permitirão que a inflação tome conta da economia dos EUA no longo prazo.

“O risco é que, por causa da multiplicidade de choques, você comece a fazer a transição para um regime de inflação mais alta. Nosso trabalho é literalmente impedir que isso aconteça, e vamos impedir que isso aconteça”, disse o líder do banco central. “Não permitiremos a transição de um ambiente de baixa inflação para um ambiente de alta inflação.”

Falando em um fórum do Banco Central Europeu junto com três de seus colegas globais, Powell continuou sua dura conversa sobre a inflação nos EUA, que atualmente está em seu nível mais alto em mais de 40 anos.

No curto prazo, o Fed instituiu vários aumentos de juros para tentar conter os rápidos aumentos de preços. Mas Powell disse que também é importante conter as expectativas de inflação no longo prazo, para que elas não fiquem entrincheiradas e criem um ciclo auto-realizável.

“Há um relógio correndo aqui, onde temos a inflação funcionando há mais de um ano”, disse ele. “Seria uma má gestão de risco simplesmente assumir que essas expectativas de inflação de longo prazo permaneceriam ancoradas indefinidamente em face de uma inflação alta persistente. Portanto, não estamos fazendo isso.”

Desde que o Fed começou a aumentar as taxas em março, os indicadores de mercado das expectativas de inflação caíram consideravelmente. Uma medida das perspectivas nos próximos cinco anos que compara os títulos do governo indexados à inflação aos títulos do Tesouro padrão caiu de quase 3,6% no final de março para 2,73% nesta semana.

No entanto, outras pesquisas mostram que os consumidores esperam que os preços continuem subindo. Uma dessas medidas, da Universidade de Michigan, ajudou a pressionar o Fed a aumentar sua taxa básica de juros em 0,75 ponto percentual em sua reunião no início deste mês.

O Fed agora está encarregado de derrubar essas expectativas sem causar um colapso na economia. Powell disse estar confiante de que isso acontecerá, embora reconheça os riscos à frente.

“Estamos fortemente comprometidos em usar nossas ferramentas para reduzir a inflação. A maneira de fazer isso é desacelerar o crescimento, idealmente mantendo-o positivo”, disse ele. “Existe um risco que iria longe demais? Certamente, há um risco. Eu não concordaria que é o maior risco para a economia. O maior erro a ser cometido… seria não restaurar a estabilidade de preços.”