Uma empresa prisional com fins lucrativos está se tornando pública via SPAC, levantando questões ESG no espaço do cheque em branco

O aquecido mercado de SPAC pode ter um problema ESG.

A Securus Technologies, empresa de serviços penitenciários que lucra cobrando ligações telefônicas de famílias de presos, está em negociações para se tornar pública por meio da fusão com a Atlantic Avenue Acquisition Corp, segundo uma pessoa a par do assunto.

Embora as telecomunicações de serviços prisionais sejam menos examinadas do que as empresas que operam instalações correcionais, sua natureza com fins lucrativos e sua linha de negócios ainda costumam fazer com que os investidores que se preocupam com as ESG se esquivem. (ESG significa meio ambiente, social e governança.)

“Em um clima focado em ESG, e dadas as críticas feitas aos SPACs em geral, você pode ver como essa combinação pode se tornar um negócio controverso para os investidores”, disse Perrie Weiner, sócia da Baker McKenzie LLP.

A Securus Technologies e a Atlantic Avenue Acquisition Corp não responderam aos pedidos de comentários da CNBC. Bloomberg News relatou pela primeira vez sobre as discussões da fusão.

Os SPACs, que representam empresas de aquisição de propósito específico, são criados para levantar capital em mercados públicos e, em seguida, usar esse dinheiro para fazer uma fusão com uma empresa privada e torná-la pública em um prazo de dois anos.

Os investidores em SPACs, via de regra, desconhecem a identidade da empresa que será alvo da fusão. Depois de um ano de blockbuster, existem atualmente mais de 400 SPACs procurando ativamente por uma empresa-alvo, de acordo com dados da Wolfe Research.

Muitos se perguntam se os SPACs pré-fusão não são inerentemente amigáveis ​​ao ESG com a falta de clareza sobre para onde o dinheiro irá no futuro.

Os analistas da Bernstein chamaram os SPACs de “um dos ativos mais anti-ESG imagináveis”, pois falham no lado da governança.

Em termos de aspecto social, um negócio específico levantou algumas sobrancelhas recentemente em Wall Street.

Em outubro, quando a Digital World Acquisition Corp. anunciou planos de se fundir com a plataforma de mídia social planejada do ex-presidente Donald Trump, pelo menos dois fundos de hedge retiraram seus investimentos após saberem da empresa-alvo.

“Muitos investidores estão se debatendo com questões difíceis sobre como incorporar seus valores ao seu trabalho. Para nós, isso não foi difícil”, disse o fundador do fundo hedge Saba Capital Management, Boaz Weinstein, sobre sua venda DWAC.

Como os SPACs enfrentam obstáculos regulatórios, muitos estão se voltando para empresas com credenciais ESG, visando tanto uma tese ambiental quanto um tema de impacto social, como empresas de veículos elétricos.

“É aí que está o apetite do investidor agora”, disse Weiner. “E, é por isso que você verá muitas firmas de capital privado liberar empresas que voam em face do ESG, e eles vão olhar para os SPACs como uma maneira rápida de se desfazer desses tipos de investimentos percebidos negativamente.”