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A indústria de finanças descentralizada, de rápido crescimento, pode estar prestes a ter um rude despertar.
Finanças descentralizadas, ou “DeFi” como é comumente referido, é uma tendência em criptomoedas que começou a ganhar força em 2020.
Tem sido chamado de “Oeste selvagem“de criptomoedas de programadores de computador tentando trazer produtos financeiros tradicionais, como empréstimos, para o blockchain.
A ideia parece promissora. Em teoria, qualquer pessoa poderia emprestar e tomar emprestado dinheiro digital a taxas de juros competitivas, sem intermediários envolvidos. Os investidores são atraídos pela promessa de obter rendimentos percentuais de até dois dígitos com a economia de certos tokens digitais.
Mas com os principais hacks e golpes afetando o espaço este ano, os reguladores estão se tornando cada vez mais preocupados com o risco de crimes, bem como com os danos aos consumidores.
“Acho que eles vão prestar mais atenção ao espaço”, disse à CNBC Sid Powell, cofundador da plataforma de empréstimos DeFi Maple Finance.
Quase US $ 90 bilhões foram depositados em protocolos DeFi baseados em Ethereum até agora, de acordo com dados do O bloco.
“É provavelmente inconcebível que haja um crescimento significativo do DeFi que não precise complementar a regulamentação existente no futuro”, disse Powell.
Os reguladores já começaram a adotar uma abordagem mais dura para a indústria de criptografia.
Vários países tentaram tirar o Binance, a maior casa de câmbio digital do mundo, de operar sem sua autorização. Como não tem sede oficial, a Binance até agora conseguiu evitar o escrutínio – embora a empresa diga que agora quer ser amiga, não inimiga, dos reguladores.
Enquanto isso, a Coinbase em setembro entrou em uma guerra de palavras acalorada com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos sobre um produto planejado de poupança que rendia juros, que o regulador considerou muito parecido com um título. Mais tarde, a Coinbase abandonou os planos de lançar o recurso.
E apenas esta semana, um relatório muito aguardado do governo dos EUA pediu ao Congresso para introduzir regulamentação para stablecoins, ativos digitais atrelados a moedas tradicionais como o dólar para manter um valor estável.
Agora, DeFi parece ser o próximo da fila.
No início deste ano, o Wall Street Journal relatado que a US Securities Exchange Commission estava investigando a criptografia descentralizada Uniswap, com funcionários que buscavam informações sobre como os investidores usam a plataforma e a forma como ela é comercializada.
Em setembro, o Controlador da Moeda dos Estados Unidos em exercício, Michael Hsu comparou a atividade DeFi a práticas polêmicas em Wall Street que levou à crise financeira de 2008.
“Uma das maiores questões que os reguladores enfrentam no momento é como lidar com o DeFi”, disse David Carlisle, diretor de política e assuntos regulatórios da empresa de análise de criptografia Elliptic, à CNBC.
“Como você aplica os padrões regulatórios projetados para intermediários centralizados no mundo de alguns mercados onde não há uma centralização clara?”
Carlisle disse que uma fonte de preocupação para os reguladores é o marketing dos serviços DeFi como descentralizados, quando esse pode não ser o caso. “Vemos algumas situações em que as equipes fundadoras e desenvolvedores que estabeleceram o protocolo têm influência sobre a governança da rede DeFi.”
Na semana passada, o órgão de vigilância global contra a lavagem de dinheiro, a Força-Tarefa de Ação Financeira, divulgou orientação revisada em criptomoedas. Parte das regras exige que os países identifiquem indivíduos com “controle ou influência suficiente” sobre os programas DeFi.
Isso significa que alguns fundadores de start-ups DeFi podem potencialmente ficar sujeitos a regras que exigem que eles forneçam informações sobre os originadores e beneficiários na transferência de fundos.
“Embora os protocolos DeFi possam oferecer funcionalidade semelhante em transações financeiras, eles praticamente não oferecem nenhuma supervisão que os reguladores exigem para garantir mercados financeiros seguros e eficientes”, disse Rick McDonell, ex-secretário executivo da FATF, à CNBC.
“A falta de vigilância eficaz cria um risco substancial de fraude, lavagem de dinheiro, evasão de sanções e outras atividades criminosas nesses mercados.”
Quanto ao que os reguladores farão em resposta, McDonell disse que é muito cedo para dizer.
“Embora seja possível ler as folhas de chá sobre o potencial de ação regulatória, o que essa resposta pode implicar em detalhes ainda está para ser visto”, disse ele. “Mas algumas ações coercitivas já estão sendo tomadas”.
“As autoridades regulatórias deixaram duas coisas claras: eles apóiam os benefícios que a tecnologia blockchain pode conferir aos usuários finais, mas não estão prontos para confiar na capacidade do setor de gerenciar seus riscos de crimes financeiros.”