Jamie Dimon rasga teste de estresse do Fed como ‘maneira terrível de administrar’ sistema financeiro
Jamie Dimon, CEO do JP Morgan Chase, falando no Business Roundtable CEO Innovation Summit em Washington, DC em 6 de dezembro de 2018.
Janvhi Bhojwani | CNBC
O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, não mediu palavras quando se tratou do processo regulatório que forçou seu banco a suspender suas recompras de ações.
Questionado pela veterana analista bancária Betsy Graseck, do Morgan Stanley, na quinta-feira, sobre o recente teste de estresse do Federal Reserve, Dimon desencadeou uma série de críticas sobre o exercício anual, que foi implementado depois que a crise financeira de 2008 quase virou a economia mundial.
“Nós não concordamos com o teste de estresse”, disse Dimon. “É inconsistente. Não é transparente. É muito volátil. É basicamente caprichoso, arbitrário.”
O JPMorgan, o maior banco dos EUA em ativos, está lutando para gerar mais capital para ajudá-lo a cumprir os resultados do teste do Fed. No mês passado, o aumento constante dos requisitos de capital dentro do teste atingiu as maiores instituições financeiras globais, forçando o banco com sede em Nova York a congelar seus dividendos. Enquanto o Citigroup fez um anúncio semelhante, rivais como Goldman Sachs e Wells Fargo aumentaram os pagamentos dos investidores.
Sob o cenário hipotético do exame, o JPMorgan deve perder cerca de US$ 44 bilhões com a queda dos mercados e o aumento do desemprego, disse Dimon. Ele essencialmente chamou essa figura de beliche na quinta-feira, afirmando que seu banco continuaria a ganhar dinheiro durante uma recessão.
Depois que o JPMorgan divulgou os resultados do segundo trimestre, divulgou uma série de outras medidas que está tomando para o capital do marido, incluindo a suspensão temporária de recompras de ações. Esse movimento, em particular, não foi bem recebido pelos investidores, já que as ações não estão tão baratas há anos.
As ações do banco caíram quase 5%, atingindo uma nova baixa de 52 semanas.
Grandes mudanças
O CFO Jeremy Barnum acrescentou à conversa, dizendo que, embora os reguladores forneçam muitas informações sobre os contornos do exame anual, um elemento-chave do chamado buffer de capital de estresse não é liberado para os bancos, tornando “realmente muito difícil qualquer momento para entender o que realmente está impulsionando isso.”
“Nós nos sentimos muito bem em construir [capital] rápido o suficiente para atender aos requisitos mais altos”, disse Barnum. “Mas são mudanças muito grandes que entram em vigor rapidamente para os bancos, e acho que isso provavelmente não é saudável”.
Outras medidas que o banco foi forçado a tomar: o JPMorgan está retirando o capital dedicado a operações de negociação voláteis chamadas “ativos ponderados pelo risco”, além de reduzir algumas formas de depósitos e descartar hipotecas de seu portfólio, segundo Dimon.
Uma consequência desses movimentos é que o JPMorgan, uma instituição enorme com um balanço patrimonial de US$ 3,8 trilhões, é forçado a retirar crédito do sistema financeiro da mesma forma que nuvens de tempestade se reúnem na maior economia do mundo.
As ações coincidem com os chamados planos quantitativos de aperto do Fed, que exigem uma reversão dos planos de compra de títulos do banco central, incluindo hipotecas, o que pode perturbar ainda mais o mercado e aumentar os custos dos empréstimos.
‘Tornar pior’
O resultado é que o banco tem que agir “precisamente na hora errada, reduzindo o crédito ao mercado”, disse Dimon.
As medidas acabarão impactando os americanos comuns, particularmente as minorias de baixa renda que normalmente têm mais dificuldade em obter empréstimos para começar, disse ele.
“Não é bom para a economia dos Estados Unidos e, em particular, é ruim para hipotecas de baixa renda”, disse Dimon. “Você não consertou o negócio de hipotecas e então estamos tornando-o pior.”
Durante uma ligação com a mídia na quinta-feira, Dimon disse a repórteres que, embora o JPMorgan não esteja saindo do negócio, as regras de capital podem forçar outros bancos a recuar completamente dos empréstimos à habitação. O Wells Fargo disse que encolheria o negócio depois que o aumento das taxas de juros causou uma queda acentuada no volume.
Em vez disso, o JPMorgan originará hipotecas e as descarregará imediatamente, disse ele.
“É uma maneira terrível de administrar um sistema financeiro”, disse Dimon. “Isso só causa uma enorme confusão sobre o que você deveria fazer com seu capital.”
